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赵薇三购三败 “壳王&rdq

2017-2-28[好屌日无码视频] 来源于:好屌色禁断看护

本报告导读: 三花智控2016Q4 业绩同比接近翻番增长,2017Q1 业绩依然极具弹性,此外,公司中长期成长性强。我们维持盈利预测,维持目标价14.5 元,继续建议“增持”。 投资要点: 维持盈利预测,维持目标价14.5 元,继续建议“增持” 三花智控公布2016 年业绩快报,2016Q4 业绩同比接近翻番增长,我们预计下游空调出货的高增长将在2017Q1 持续,公司业绩依然极具弹性,此外,公司新兴业务齐头并进,中长期成长性强。我们维持2016/17 年EPS预测为0.47/0.61 元,维持目标价14.5 元,继续建议“增持”。 Q4 业绩同比接近翻番增长,基本符合预期 公司2016 年全年实现营业总收入67.7 亿元(+9.9%),归母净利润8.6亿元(+41%),EPS 0.48 元/股(+48%),净利率12.6%(+2.8pct)。2016Q4单季度收入16.2 亿(+19%),归母净利润1.8 亿元(+92%)。2016Q4 下游空调厂端出货超市场预期,空调零部件出货量大增,据产业在线统计,四通阀、截止阀和电子膨胀阀四季度内销量同比上升45%,公司收入增长迅猛,同时,电子膨胀阀等高毛利新品占比持续提升,公司净利率创2010年以来新高,业绩实现同比翻番增长。 新增长极逐渐显现,看好公司中长期成长 公司微通道和亚威科等新兴业务齐头并进,预计3 年内新兴业务能够保持20%以上增长,将为公司贡献新的增长极。同时,集团拥有优秀的新能源车热管理相关资产,配套新车型按计划将在今年7 月开始量产,集团相关订单将出现较快增长。参考过去做法,公司作为集团唯一上市平台,有望整合相关资产。 核心风险:空调出货不及预期,新业务拓展不顺利。

(责任编辑:老鸭窝在线直播)

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